El indicador adelantado del INE dejó la inflación de julio en el 3,5 % interanual, tres décimas por encima de junio y el nivel más alto desde mayo de 2024. La subyacente, la que quita energía y alimentos frescos y marca el fondo del asunto, subió una décima hasta el 3,0 %. El índice armonizado europeo, el IPCA, se fue al 3,8 %.
Eso significa que la cesta que llenabas en julio de 2025 por 100 € cuesta ahora 103,50 €. Y que si tu dinero no ha rentado un 3,5 % después de impuestos, hoy compra menos que hace un año, aunque el saldo de la cuenta sea mayor.
¿Cuánto pierde realmente el dinero parado en 2026?
Con inflación al 3,5 %, un ahorro remunerado al 3 % bruto pierde alrededor de un 1 % de poder adquisitivo al año una vez pagado el Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas: el impuesto que grava tus ingresos, también los de tus ahorros.. El dinero en una cuenta corriente sin remunerar pierde en torno al 3,4 %. Ninguna de las opciones disponibles hoy para el ahorro sin riesgo bate a la inflación: la pregunta útil no es cómo ganar, sino cuánto dejas de perder.
Las cuentas, con el tipo del 19 % que se aplica al primer tramo de la base del ahorro (hasta 6.000 € de rendimientos al año):
| Dónde está el dinero | Tasa Anual Equivalente: el interés real de un producto una vez contadas comisiones y periodicidad de los pagos. bruta | Neta tras Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas: el impuesto que grava tus ingresos, también los de tus ahorros. (19 %) | Poder adquisitivo real |
|---|---|---|---|
| Cuenta corriente normal | 0,10 % | 0,08 % | −3,3 % |
| Depósito o cuenta discreta | 2,00 % | 1,62 % | −1,8 % |
| De las mejores del mercado | 3,04 % | 2,46 % | −1,0 % |
| Promoción puntual de captación | 3,51 % | 2,84 % | −0,6 % |
Los tipos del ahorro en el Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas: el impuesto que grava tus ingresos, también los de tus ahorros. van del 19 % hasta 6.000 €, 21 % de 6.000 a 50.000 €, 23 % de 50.000 a 200.000 €, 27 % de 200.000 a 300.000 € y 30 % por encima de esa cifra desde la reforma de la Ley 7/2024. Para el ahorrador medio, el 19 % es el que manda.
Por qué ha vuelto a subir si venía cayendo
El causante es la energía. El conflicto con Irán y el bloqueo del estrecho de Ormuz rompieron la tendencia de moderación: primero se movió el crudo, después la gasolina y el recibo de la luz, y ahora empieza a llegar la parte indirecta, la que se cuela en los alimentos a través de los fertilizantes y del transporte.
España importa más del 70 % de la energía que consume, así que es de las economías europeas que más nota un shock de este tipo. Y a diferencia de un repunte puntual de precios frescos, un encarecimiento energético sostenido acaba viéndose en la subyacente, que es justo lo que empezó a pasar en julio.
Para tus ahorros, la consecuencia práctica es doble: la inflación te come más y, a la vez, el BCE tiene menos motivos para bajar tipos, lo que al menos sostiene la remuneración de los depósitos unos meses más.
Qué se puede hacer sin inventar milagros
1. Separar el dinero por para qué es. Es lo único que ordena el resto de decisiones.
- Colchón de emergencia (3-6 meses de gastos): liquidez inmediata, cero riesgo. Aquí una cuenta remunerada decente no es un lujo, es la diferencia entre perder un 1 % y perder un 3,4 %.
- Dinero con fecha (una entrada, un coche, una obra en 12-24 meses): depósito a plazo que venza cuando lo necesitas.
- Dinero sin fecha (más de 5 años): aquí es donde tiene sentido hablar de fondos, y donde la inflación deja de ser el enemigo principal.
2. Comparar la Tasa Anual Equivalente: el interés real de un producto una vez contadas comisiones y periodicidad de los pagos., no el Tipo de Interés Nominal: el interés «del cartel», sin contar comisiones ni cuándo se paga., y leer las condiciones. Casi todas las ofertas llamativas de este verano llevan letra pequeña: saldo máximo remunerado, plazo promocional de tres meses, exclusividad para nuevos clientes o vinculación de nómina. Lo tienes desglosado en las mejores cuentas remuneradas de agosto y su letra pequeña y actualizado a diario en el comparador de cuentas y el de depósitos.
3. Comprobar la garantía. Cuentas y depósitos de entidades europeas están cubiertos por el Fondo de Garantía de Depósitos hasta 100.000 € por titular y entidad. Si tienes más de esa cifra en un solo banco, repartir no es desconfianza: es lo que hay que hacer.
4. No convertir un problema de inflación en un problema de riesgo. El error clásico de los periodos como este es mover a renta variable un dinero que se necesita en 18 meses porque «los depósitos no dan nada». Perder un 1 % de poder adquisitivo con certeza es incómodo; perder un 20 % del capital justo cuando hay que usarlo es otra cosa.
Lo que esto no significa
No significa que haya que hacer algo hoy. Si tu colchón ya está en una cuenta remunerada razonable y el resto tiene un plan, la respuesta correcta a un dato de IPC es ninguna acción. Los datos mensuales se revisan, y el definitivo de julio se publica en agosto.
Lo que sí conviene es tener la foto: cuánto tienes parado sin remunerar, en qué entidad y con qué garantía. Esa media hora explica más sobre tu dinero que cualquier titular de inflación. Si quieres el recorrido completo de por qué el tiempo y el riesgo mandan más que el producto, está en el módulo de cómo funcionan tus ahorros.
